La deuda subordinada cae por debajo de la deuda senior en caso de quiebra.
La deuda subordinada es una forma de deuda corporativa que conlleva un riesgo relativamente alto y altos rendimientos como inversión, ya que los tenedores de deuda subordinada tienen un mayor riesgo de no ser devueltos en caso de que la corporación sufra dificultades financieras que los tenedores de deuda senior. Los instrumentos y valores que utilizan deuda subordinada incluyen valores respaldados por activos, en los que la deuda se divide en tramos y cada tramo tiene su propia calificación crediticia.
Deuda subordinada
Cuando una empresa quiebra o incumple, tiene demasiada deuda pendiente de pagar. Si esa deuda se divide entre muchas personas, como es el caso cuando la compañía ha emitido bonos y, de lo contrario, ha vendido su deuda, existe una jerarquía específica que determina a quién se le paga primero. La deuda que está primero en la fila para el pago se llama deuda senior, mientras que la deuda inferior a esa se llama deuda subordinada. La deuda subordinada conlleva más riesgo que la deuda senior debido a la posibilidad de que los tenedores de deuda subordinada no puedan recuperar su dinero. La deuda subordinada puede o no ser asegurada.
Emisión de deuda subordinada
Debido a que la deuda subordinada debe tener una tasa de interés más alta para compensar a los inversionistas por el riesgo adicional, las corporaciones están menos inclinadas a vender deuda subordinada al público que invierte en general. Los bancos también pueden emitir deuda subordinada. Por ejemplo, Barclay emite una variedad de tipos de deuda subordinada, tanto en forma de tasa fija como de tasa variable.
Títulos de deuda subordinados
La deuda subordinada también es útil en la construcción de valores respaldados por activos y otros productos financieros similares. En un valor respaldado por activos, la deuda se divide en partes llamadas tramos, y cada tramo recibe su propia calificación crediticia y tiene sus propios términos. Entre los ejemplos destacados de valores respaldados por activos se incluyen los valores respaldados por hipotecas, que aseguran la deuda con hipotecas de calidad variable.
Otros valores subordinados
La deuda subordinada forma parte de otros valores e instrumentos más exóticos. Por ejemplo, la deuda intermedia es un tipo de deuda subordinada que se puede convertir en acciones utilizando una opción incorporada llamada garantía. La deuda mezzanine es una seguridad híbrida; Se emite como un bono pero actúa como una acción. La deuda subordinada también forma parte de obligaciones de deuda garantizadas y productos similares, en los cuales una variedad de activos se agrupan y se venden en tramos.
