Un gato de selección de valores venció a los gestores de inversiones profesionales.
Según un artículo de 2013 en la revista "Forbes", un gato de color jengibre llamado Orlando superó los resultados de un equipo de recolectores profesionales en un concurso organizado por el periódico británico "The Observer". El gatito lo superó lanzando su ratón de juguete a una cuadrícula de números que representan diferentes stocks. Es una advertencia que advierte que el tiempo dedicado a recoger las existencias puede ser un desperdicio. Pero es posible que desee detectar más información antes de elegir su estrategia.
Rastreadores de índice
Un índice de acciones como el Standard & Poor's 500 es una muestra del universo de acciones que puede negociar. Puede encontrar índices basados en el tamaño de la empresa, industrias, regiones geográficas, pagadores de dividendos altos, empresas de rápido crecimiento, empresas subvaloradas y otras características. Un índice tiene una tasa de rotación baja: la mayoría de las mismas acciones permanecen en su lista de tenencias de un año a otro. Los rastreadores, generalmente fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa, simplemente compran y mantienen las acciones en el índice y buscan los mismos rendimientos que los proporcionados por el índice que siguen: son administradores pasivos.
Los ETF de índice no cobran mucho, generalmente 0.2 por ciento a 0.3 por ciento. Los fondos administrados generalmente cobran entre 0.5 por ciento y 2.5 por ciento. Un fondo de índice es tan diversificado como su índice. Una basada en el índice Dow Jones Industrial Average rastrea solo las acciones de 30, mientras que un índice popular de Wilshire rastrea a 5,000.
Fondos de selección de valores
La selección de valores, o la gestión activa, los fondos mutuos y los fondos negociados en bolsa ofrecen a los administradores profesionales que intentan superar los índices de referencia. A cambio, los gerentes cobran una tarifa basada en el valor de los activos bajo su vigilancia. También pueden agregar tarifas de ventas y otros cargos que la mayoría de los fondos indexados no tienen.
Si bien cualquier fondo le dará una cierta cantidad de diversificación, algunos administradores pueden llenar las carteras de selección de valores con acciones que no están necesariamente bien diversificadas en su conjunto. Por ejemplo, pueden cubrir solo algunas empresas. Otros fondos administrados pueden tener docenas o cientos de acciones. El riesgo disminuye cuando un fondo aumenta su diversificación, ya que cada acción se convierte en una porción más pequeña del pastel y es menos probable que afecte el rendimiento general.
Eficiencia Tributaria
Un fondo con eficiencia tributaria tiene un bajo índice de rotación, que representa la menor cantidad de compras o ventas dividida por el promedio de los activos netos mensuales. Un fondo de baja rotación generalmente tiene una proporción en el rango porcentual de 20 a 30, según Morningstar. Los fondos del índice de intercambio comercial tienen un número fijo de acciones y son eficientes desde el punto de vista fiscal debido a que hay poca rotación de cartera; solo un cambio en el índice requiere la compra y venta por parte de un gerente de ETF.
La rotación infrecuente se traduce en ganancias de capital ocasionales, que generalmente califican para las tasas más bajas de ganancias de capital a largo plazo, haciendo que los fondos del índice ETF sean eficientes en impuestos. Los fondos mutuos de índice generalmente son menos eficientes que los ETF porque deben comprar y vender acciones constantemente cuando los inversionistas entran o salen del fondo, lo que aumenta las ganancias y pérdidas de capital realizadas. Un fondo de selección de valores puede ser volátil y generar muchas transacciones, con índices de rotación superiores al porcentaje de 100.
Vistas conflictivas
El libro "A Random Walk Down Wall Street", del economista Burton Malkiel de Princeton, popularizó la idea de que no se pueden superar los promedios de las acciones. Malkiel dice que a los inversionistas les va mejor con los fondos de índice que con los administrados activamente, o con tratar de elegir sus propias acciones. Según la gigante firma de servicios financieros Standard & Poor's, más del 85 por ciento de los fondos de acciones administrados de forma activa en los EE. UU. Siguió al índice de acciones de S&P 500 en los tres años que finalizaron en junio 30, 2012. La cifra de cinco años es más que el porcentaje de 75, y la cifra de 10 año es más del porcentaje de 59.
No todos los inversores se suscriben a la teoría de la "caminata aleatoria". Podría invertir en un fondo de selección de valores porque quiere superar los promedios, no solo duplicarlos. Tom Kerr, gerente de cartera del Fondo Rocky Peak Small Cap Value, dice en el sitio web de Seeking Alpha que los fondos indexados tienen un desempeño inferior al de los índices debido a las comisiones de los fondos y que los fondos administrados le dan la oportunidad de luchar contra los promedios. Dicho debate explica por qué algunos inversionistas cubren sus apuestas combinando los dos enfoques, poniendo dinero tanto en los fondos de índice como en los administrados activamente.
