Los bonos con bajas duraciones modificadas forman carteras más estables.
La duración de Macaulay es una medida financiera que toma en cuenta la fecha de vencimiento de un bono, cupón y rendimiento periódico. La duración modificada es una variación de esta métrica que describe la volatilidad del enlace. La duración modificada representa la manera en que las tasas de interés cambiantes afectan el precio del bono. Por ejemplo, una duración modificada del 2.3 por ciento significa que cuando las tasas de interés aumentan en 1 por ciento, el precio del bono caerá en 2.3 por ciento.
Divida el rendimiento del bono al vencimiento por el número de veces que paga intereses cada año. Por ejemplo, si el bono ofrece un rendimiento anual de 6.3 por ciento sobre su inversión y paga intereses cada trimestre, divida entre 0.063 por 4 para obtener 0.01575.
Agregue 1 a esta suma. Continuando con el ejemplo, agregue 1 a 0.01575 para obtener 1.01575.
Divida la duración de Macaulay en esta suma. Por ejemplo, si un bono tiene una duración Macauley de 2.83, divida 2.83 por 1.01575 para obtener 2.79. Esta es la duración modificada del bono.
