Los futuros previos al mercado ayudan a predecir la tendencia de apertura en el mercado de valores.
Los negocios madrugadores informan con frecuencia el estado de los "futuros de premercado" a dar una indicación de cómo se abrirá el mercado de valores cuando las operaciones comiencen a las 9:30 a.m. EST. Los futuros de premercado son futuros de acciones bursátiles evaluados antes del inicio de la negociación de acciones del día. El contrato de futuros generalmente cotizado está vinculado al S & P; 500, un índice bursátil de empresas grandes y medianas. Los futuros y las acciones se negocian por separado, pero el precio del índice en relación con el valor del índice de futuros da una fuerte pista sobre la acción temprana del mercado de valores.
Precio de futuros
El valor del S & P; El índice 500 es un promedio ponderado de 500 acciones. Un S & P; 500 index future es un contrato que predice cuál será el valor del índice en la fecha de vencimiento del contrato. S & P; 500 futuros caducan trimestralmente: en marzo, junio, septiembre y diciembre. La próxima fecha de vencimiento se denomina "mes adelantado". En cualquier momento, el "precio de futuros" cotizado en el S & P; El contrato de futuros de índice 500 se refiere al precio anticipado del índice en la fecha de la expropiación del mes anterior. El valor de un S & P; El contrato de futuros de índice 500, tal como se negocia en la Bolsa Mercantil de Chicago, es $ 250 veces el precio de futuros. Si el precio de futuros del S & P; 500 se ubica en 1,470, el contrato estaría valorado en $ 367,500. Al cierre de la negociación el día de vencimiento, el precio final o de "liquidación" del contrato es exactamente igual al precio de cierre del día del índice.
Las acciones de Spread
en el S & P; 500 transacciones a lo largo del día hasta el cierre del mercado a las 4 p.m. EST. El valor de cierre del índice se basa en el comercio final de cada acción de componentes. Una vez configurado, el valor del índice no cambia hasta que la bolsa vuelva a abrir a la mañana siguiente a las 9:30. Las operaciones de futuros de índices de CME se cierran dos veces durante un ciclo de 24 horas. El primer cierre ocurre a las 4:15 p.m. EST. La diferencia entre el precio de cierre de la tarde de futuros y el valor del índice de cierre del mercado bursátil se denomina "spread". El comercio de futuros se reinicia a las 4:45 p.m. y continúa toda la noche. El segundo cierre ocurre a las 9:15 a.m. EST. Los futuros vuelven a cotizar 15 minutos más tarde, cuando las acciones comienzan a negociarse de nuevo.
Valor razonable
El precio de futuros se basa en la oferta y demanda actual del contrato de futuros. Dado que los futuros continúan cotizando después de que cierran las acciones, no es sorprendente que el precio de futuros pueda cambiar constantemente durante la noche a medida que se disponga de nueva información. Además de este precio de futuros hasta el segundo es el "valor razonable", que se deriva de un cálculo complejo que factores en el último valor de cierre del índice, las tasas de interés y el tiempo hasta la expiración del contrato. El valor razonable le indica el tamaño teóricamente "correcto" del margen y no cambia hasta que esté disponible el próximo precio de cierre del índice.
Indicaciones de premercado
Como ejemplo, suponga que el S & P; El índice 500 cerró ayer en 1470 y los futuros cerraron en 1472, por lo que el diferencial es de +2.00. La lectura del valor razonable actual se calcula a +6.00, lo que implica un precio de liquidación final "correcto" del contrato del mes frontal de 1476, o seis puntos por encima del precio de cierre del índice de ayer. Durante la noche, el contrato de futuros subió otros cuatro puntos a 1476, por lo que tiene un precio justo al valor razonable y no da indicaciones direccionales con respecto a las acciones. Ahora, supongamos que el contrato de futuros ganó solo dos puntos de la noche a la mañana y se ubica en 1474. Aunque los futuros están arriba en relación a su cierre anterior, están bajos en relación con el valor justo. Dado que los futuros están por debajo del valor razonable, la indicación previa al mercado es que la apertura del mercado accionario sea más débil.
