El malestar social a menudo es el resultado de condiciones financieras inestables.
La estabilidad financiera se basa en el equilibrio entre la oferta y la demanda. Equilibrium puede acomodar oscilaciones en los niveles de oferta vs. demanda, pero normalmente hay un factor de equilibrio, como el precio, que se reequilibra. Si la demanda excede el suministro de gasolina, el precio de la gasolina aumentará, lo que disuadirá a algunas personas de conducir sus automóviles para viajes innecesarios. Cuando los precios de la gasolina aumentan, los productores tienen incentivos para producir más. A medida que ingresa más gasolina, los precios bajan y los conductores se vuelven menos cuidadosos con su consumo. Se restablece el equilibrio.
Crisis crediticia de 2008
La crisis crediticia de 2008 creó situaciones financieras inestables en muchos niveles porque la inestabilidad se extendió a todos los sectores de la economía. El equilibrio entre la demanda de dinero y la oferta se vio alterado por las estrictas restricciones crediticias que bloquearon a todas las empresas salvo a las más grandes y con mayor capacidad crediticia. La Junta de la Reserva Federal de Minneapolis realizó un estudio en 2008 que indicaba que las compañías con la capacidad de pedir préstamos aumentaban sus préstamos y acumulaban efectivo, lo necesitaran o no. Esto produjo una escasez de fondos disponibles para las empresas de menor nivel, por lo que la demanda de dinero excedió su suministro listo. Cuando las pequeñas empresas intentaban pedir dinero prestado, no podían competir con gigantes corporativos, por lo que muchas de ellas o bien cerraban o reducían los empleados y las operaciones. Esas compañías tenían proveedores y sus empleados tenían lugares favoritos para gastar dinero, y todos sufrieron. Cuando el sistema financiero se volvió inestable, la acción y la reacción extendieron aún más la inestabilidad al desestabilizar las industrias fuera de la industria financiera.
Inestabilidad financiera comercial
A nivel de negocios, el fracaso de Bear Sterns, Lehman Brothers y AIG ocurrió porque tenían valores hipotecarios en mora, causando que otros productos financieros basados en esos valores hipotecarios también incumplan. Esas instituciones financieras fracasaron porque otras compañías temían que, si invirtieran dinero en ellas, no recibirían ningún reembolso. De hecho, muchas compañías perdieron dinero como resultado de esas fallas. Los mercados de crédito se congelaron porque se habían vuelto extremadamente desequilibrados y los temerosos prestamistas elevaron sus requisitos de calidad crediticia. Los bancos comerciales fracasaron porque no podían vender sus préstamos en los mercados de valores y las compañías no pudieron obtener financiamiento bancario porque los bancos tenían menos dinero para prestar. Empresas como General Motors fracasaron, al igual que sus proveedores más pequeños y también las compañías que suministraron a los proveedores.
Inestabilidad financiera personal
Las personas perdieron sus empleos o les redujeron las horas y no pudieron pagar sus hipotecas, muchas las casas se pusieron a la venta y el número de personas que podían comprar casas disminuyó. Esto sucede en cualquier desaceleración económica y generalmente es solo un desequilibrio temporal entre la oferta de viviendas y la demanda. En este caso, fue más que un desequilibrio temporal porque tenía muchos componentes diferentes: problemas para llegar a los niveles más altos del sistema financiero y volver a las empresas más pequeñas. Fue una tormenta perfecta. Más demanda que oferta en el mercado de la vivienda en años anteriores impulsó los precios de la vivienda a niveles récord. Esto se debió a que la política monetaria de la Reserva Federal había llevado las tasas de interés a mínimos históricos, lo que posibilitó que más personas compraran casas. Los productos hipotecarios se crearon para permitir que incluso los compradores no calificados anteriormente compraran casas, y debido a los altos precios y las atractivas condiciones de las hipotecas, muchas personas compraron casas que no podían pagar incluso en épocas de prosperidad económica. La proliferación de incumplimientos de hipotecas por parte de propietarios de viviendas excesivamente extendidas provocó los incumplimientos que llevaron a las grandes firmas de valores y compañías de seguros a un fracaso financiero.
Recesión
Cuando llegó la recesión, sucedieron cosas normales. Los negocios se desaceleraron y se redujeron las horas extraordinarias, lo que provocó una disminución de los ingresos de muchas personas que dependían de los ingresos adicionales para sus pagos de facturas. Esta inestabilidad en el sistema financiero era tan grande y generalizada que excedía la capacidad de los ajustes normales en la oferta y la demanda para restablecer el equilibrio.
Inestabilidad financiera geopolítica
La situación financiera inestable en los Estados Unidos se reflejó en otros países. La recesión en los Estados Unidos resultó en menos importaciones de países extranjeros. La creciente industria tecnológica de Irlanda flaqueó al igual que la industria turística de Grecia. A medida que se perdieron puestos de trabajo en esos países, la gente común comenzó a incumplir sus pagos. En áreas donde la vivienda había experimentado un boom similar al de los EE. UU., Los mercados inmobiliarios colapsaron. Los gobiernos que habían gastado demasiado durante el auge económico corrieron el riesgo de ir a la quiebra como resultado de la crisis económica. La inestabilidad financiera se había extendido a la mayoría de los lugares del mundo.
