Los inversores utilizan la tasa libre de riesgo para establecer una cantidad de riesgo en una inversión.
Siempre hay un grado de riesgo que toma cuando hace una inversión, ya sea que ponga su dinero en acciones, bonos u otros instrumentos financieros. La inversión puede funcionar como se esperaba, llamada el rendimiento esperado o un rendimiento inferior, lo que significa que usted pierde dinero. Una prima de riesgo es el nivel de riesgo que coloca por encima de la certeza de invertir en una inversión segura con riesgo cero.
Analizando el riesgo
El riesgo es diferente para cada inversor. La volatilidad es una medida de riesgo que básicamente identifica cómo una inversión se aleja de su tasa de rendimiento esperada. Cuanto más volátil es una inversión, mayor es el riesgo asociado con ella. En realidad, no hay nada de malo en el riesgo, siempre y cuando se le compense lo suficiente para asumir el riesgo. Como dice el refrán, "cuanto mayor es el riesgo, mayor es la recompensa". En realidad, en realidad no funciona de esa manera.
Tasa libre de riesgo
La tasa libre de riesgo es la tasa de retorno teórica de una inversión sin riesgo. En la actualidad, siempre hay riesgo cuando se trata de invertir. Sin embargo, lo más cercano a una tasa libre de riesgo es invertir en una seguridad del gobierno como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Los analistas financieros utilizan la tasa de interés en el proyecto de ley del Tesoro de EE. UU. A tres meses como una representación de una tasa de rendimiento sin riesgo debido a la certeza de que el gobierno de los EE. UU. No pagará sus deudas.
Cálculo de la prima de riesgo para un bono
La prima de riesgo mide el grado de riesgo que asume una inversión. La prima de riesgo es una tasa, que está por encima de la tasa libre de riesgo. Cuanto mayor sea el riesgo de la inversión, mayor será la prima de riesgo por encima de la tasa libre de riesgo. Para determinar la prima de riesgo de un bono, primero debe averiguar la tasa libre de riesgo utilizando una garantía del gobierno, como la factura del Tesoro de los Estados Unidos. Por ejemplo, si la tasa libre de riesgo es 4.5 por ciento y está considerando invertir en un bono corporativo que paga intereses al 9.5 por ciento, la prima de riesgo de ese bono es 5 por ciento. En esencia, los bonos corporativos deben compensar a los inversionistas debido a un mayor grado de riesgo en comparación con si pusieran su dinero en letras del Tesoro de los EE. UU.
Cálculo de la prima de riesgo para una acción
Las acciones difieren de los bonos en que un inversionista en bonos sabe qué esperar de su inversión: los pagos de intereses y la devolución de su capital. Un inversor en acciones no tiene forma de saber su retorno. Solo puede usar una tasa de rendimiento esperada como un medio para justificar poner dinero en una acción. Si su tasa de rendimiento esperada es 20 por ciento y la tasa libre de riesgo es 4.5 por ciento, la prima de riesgo para las acciones es 15.5 por ciento, o 20 por ciento menos 4.5 por ciento.
Tasa de rendimiento esperada
Hay dos formas de calcular la tasa de rendimiento esperada para una acción: el enfoque basado en ganancias y el enfoque basado en dividendos. El enfoque basado en las ganancias divide las ganancias por acción de una empresa por el precio de las acciones. Por ejemplo, si el EPS de una compañía es de $ 3 y el precio de las acciones de su compañía es de $ 30, la tasa de rendimiento esperada es el porcentaje de 10. El enfoque basado en dividendos divide el dividendo de una compañía por el precio de sus acciones y agrega una tasa de crecimiento. Por ejemplo, si una empresa paga un dividendo de $ 1.50, tiene un precio de las acciones de $ 25 y una tasa de crecimiento del 10 por ciento, la tasa de rendimiento esperada es 16 por ciento ($ 1.50 dividido por $ 25 + 10 por ciento).
