La tasa de rentabilidad requerida es la rentabilidad que considera al analizar si una inversión vale la pena el riesgo.
Sería bueno si cada inversor alcanzara la tasa de rendimiento requerida de sus inversiones. En realidad, este no es el caso. Este es el riesgo asociado con la inversión. Los inversores usan la tasa de rendimiento requerida para decidir si vale la pena el riesgo de realizar una inversión. La tasa de rendimiento esperada se encuentra identificando cada posible tasa de rendimiento y asignando una probabilidad respectiva a cada una.
Tasa de rendimiento requerida
La tasa de rendimiento requerida es subjetiva y varía de un inversor a otro. La tasa de rendimiento requerida es la rentabilidad que desea en una inversión antes de ingresar su dinero en ella. Por ejemplo, en un stock de tecnología, establece una tasa de rendimiento requerida del 15 por ciento. Otro inversor en la misma acción puede establecer una tasa de rendimiento requerida del 10 por ciento. Su tasa de rendimiento requerida determina si usted debe invertir en acciones o buscar una inversión alternativa. Si considera que la inversión es demasiado arriesgada, puede invertir en otra acción con una mejor oportunidad de lograr su rendimiento de la inversión, como una empresa de servicios públicos.
Tasa esperada de retorno
La tasa de rendimiento esperada utiliza probabilidades para ponderar el varios resultados de retorno que una inversión puede producir. La distribución de probabilidad varía según el inversor. Por ejemplo, si posee una acción y espera un 20 por ciento de probabilidades de que la acción registre un 30 por ciento, una posibilidad del 50 por ciento de que regrese 12 por ciento y una probabilidad del 30 por ciento de que regrese 10 por ciento, la tasa de rendimiento esperada sea (20 porcentaje x 30 por ciento) + (50 por ciento x 12 por ciento) + (30 por ciento x 10 por ciento) para un resultado del 16 por ciento.
Riesgo sistemático y no sistemático
Básicamente, la tasa de rendimiento esperada y la tasa de rendimiento requerida son ambos sobre el riesgo. Cada acción o inversión tiene su propio conjunto de riesgos únicos que no incluye el riesgo de mercado generalizado, como una recesión económica y otras variables macroeconómicas. A la teoría de la cartera le gusta clasificar el riesgo en dos categorías: riesgo sistemático y riesgo no sistemático. El riesgo sistemático afecta a todas las inversiones porque es un riesgo de mercado. El riesgo no sistemático es específico de la inversión. Un ejemplo de riesgo no sistemático es la posibilidad de que la administración tome una mala decisión que tenga un efecto negativo en el precio de las acciones de la empresa.
Beta
Beta es una medida de volatilidad o riesgo sistemático de una acción en comparación con el mercado general. El cálculo de beta implica el análisis de regresión. No necesitará realizar un análisis de regresión, pero necesita saber lo que significa. Una versión beta de 1 significa que una acción es exactamente tan arriesgada como el mercado. Por ejemplo, si el S & P; 500 proporciona un rendimiento del 12 por ciento, una acción con una beta de 1 devuelve un 12 por ciento a los inversores. Un stock con una beta de 2 significa que es dos veces más riesgoso que el mercado. Beta es el componente básico para construir una cartera de inversión con el objetivo de diversificar el riesgo. La idea es combinar acciones con contrapeso de betas para diversificar el riesgo tanto como sea posible.
Uso de Beta para calcular el rendimiento esperado
Los inversores usan beta para calcular el rendimiento esperado de una acción utilizando el Modelo de fijación de precios de activos de capital. Básicamente, CAPM declara que el rendimiento de una acción es una función de una tasa de rendimiento libre de riesgo más su beta multiplicada por la rentabilidad esperada del mercado menos la tasa libre de riesgo. La tasa de rendimiento libre de riesgo es la devolución que recibe de una inversión segura, como una cuenta del Tesoro de los EE. UU. Dada una tasa libre de riesgo de 3.5 por ciento, stock beta de 1.6 y rendimiento esperado del mercado de 15 por ciento, el rendimiento esperado de la acción es 3.5 por ciento + 1.6 x (15 por ciento - 3.5 por ciento) o 21.9 por ciento.
